隨著我國垃圾分類工作從試點到全面推廣，餐廚垃圾分出量大幅增長，后端產能配置成為剛需，辰于估算，餐廚垃圾處理設施的“十四五”投資空間為700~1400億元，與之對應，運營市場規模則有望在2025年達到150~250億元，年復合增長30%以上。

不過同時也應該看到，我國餐廚垃圾處理市場仍面臨“技術要求高、政策標準弱、回收不完全、盈利難度大”等亟待解決的四大難題。

喜憂參半之下，我國餐廚垃圾處理行業的真正競爭也許才剛剛開始。

“喜”：垃圾分類強力推行，餐廚垃圾分出量大幅增長

我國每年餐廚垃圾產生量巨大，但2019年之前重視程度不足，由于前端餐廚垃圾未能從生活垃圾有效分離，后端產能也未嚴格按照規劃完成，年處理率不足5%。

隨著2019年開始我國垃圾分類工作從試點到全面推廣（見圖1），餐廚垃圾分出量大幅增長，后端產能配置成為剛需。

辰于估算，假設2025年餐廚垃圾處理率分別達到30%或50%，較大的產能缺口“十四五”將帶來700~1400億元的投資空間（見圖2），與之對應，餐廚垃圾運營市場未來五年將以30%以上的年復合增速，到2025年達到150~250億元的規模。

“憂”：四大難題仍待破解

與“喜”形成鮮明對比的是，我國餐廚垃圾處理市場仍存在亟待解決的四大難題：

技術要求高

我國餐飲結構豐富，餐廚垃圾量多、水多、油多、鹽多且組分復雜，物理成分有米和面粉類食物殘余、蔬菜、魚骨、肉骨、貝類、動植物油及少量牙簽、廢餐具、紙巾、塑料等，化學成分則有淀粉、纖維素、蛋白質、脂類和無機鹽等，同時含有少量微量元素。

這直接增加了餐廚垃圾處理難度：由于餐廚垃圾中富含油脂、淀粉等黏度較高的成分，在處理過程中，容易在設備、管道等處產生黏附、堵塞等問題，造成設備性能受到影響，甚至導致系統癱瘓，同時由于餐廚垃圾中的異物種類多，形態、性質差異大，使用簡單的預處理工藝很難實現異物與雜質的去除，此外，餐廚垃圾具有易變質、易發酵、易發臭等特點，如果不及時處理，容易造成二次污染，而且我國餐廚垃圾平均含水率可高達80%-95%，水分含量越高，污染也越容易擴散。

政策標準弱

自2008年以來我國相繼出臺了多項相關政策法規與行業標準（見圖3），但仍存在諸多問題，需進一步完善：

一是餐廚垃圾概念不統一。例如大多數的地方管理條例中，餐廚垃圾定義中并不包括居民日常生活所產生的廚余垃圾，而在 CJJ 184—2012《餐廚垃圾處理技術規范》中，餐廚垃圾是餐飲垃圾和廚余垃圾的總稱。

二是政策可操作性較低。目前出臺的政策過于原則化，在日常應用中可操作性低，例如餐廚垃圾管理辦法要求分類收集餐廚垃圾，但并未明確餐廚垃圾的具體分類。

三是監管體系有漏洞。部分地方性管理辦法規定的監管對象僅限于城市餐飲企業、企事業單位產生的廚余垃圾，不包括居民日常生活產生的餐廚垃圾。

四是行業標準不完善。目前對餐廚垃圾處理廠的建設、所生產的產品以及生產過程中出現的廢氣、廢水如何處置沒有出臺相應的標準或規范，此外，也未對餐廚垃圾資源化產物出臺相應標準或規定。

回收不完全

時至今日，我國餐廚垃圾回收體系仍不成熟，分揀效率較低，具體體現在：

一是尚未完全建立統一的餐廚垃圾回收體系，例如有些城市的餐廚垃圾收集清運由市容環衛部門負責，而傳統的物資回收則由商業、工商部門管理，多頭管理造成餐廚垃圾回收和資源化利用難以形成體系，部分餐廚垃圾以非預期方式回收和處理。

二是餐廚垃圾回收處理設備無法對餐廚垃圾進行完全自動分揀，如餐廚垃圾中混入的小型玻璃碎渣、瓷片等需環衛工人手動分揀，耗費時間長。

三是垃圾分類尚未完全落實，餐廚垃圾中夾雜著生活垃圾，例如金屬、塑料瓶和玻璃等，這類垃圾會對后續的粉碎、擠壓和脫水程序造成影響，嚴重的還會造成機器的損壞。

四是盡管各級政府先后出臺政策，嚴厲打擊地溝油與“泔水豬”，但由于非法處理渠道方便產廢單位且利潤巨大（例如，地溝油的利潤空間在3000~4500元/噸之間，是餐廚垃圾處理后生物質柴油利潤的3~4倍），目前仍有大量餐廚垃圾通過非法渠道流失。

由于以上原因，我國餐廚垃圾回收并不完全。據統計，盡管餐廚垃圾合法收運處理率近5年持續上升，但目前也僅為10%左右（見圖4）。

盈利難度大

由于沼氣、粗油脂等資源化產物產量少、應用有限，在當前技術工藝下，餐廚垃圾處理的資源化價值很難獲得規模性與經濟性，商業模式尚未完全走順暢。目前我國政府對餐廚垃圾企業實行運行補貼和收運補貼，具體金額大小受技術、地區、試點發展過程、項目處理量等因素影響。調研發現，由于資源化產品盈利有限，難以覆蓋全部成本，餐廚垃圾處理企業的盈利當前主要依靠政府補貼（見圖5）。

喜憂參半，餐廚垃圾處理市場的真正競爭才剛剛開始

回顧我國餐廚垃圾處理行業的發展歷程，可以看到過去十幾年由于市場規模小、發展慢，并未引起足夠重視，主要是一些小型設備企業“小打小鬧”，市場比較分散，競爭并不激烈。不過近幾年，隨著垃圾分類帶來的需求激增，包括光大環境、中國天楹、上海城投等大型固廢企業紛紛進入，硝煙四起（見圖6）。

展望“十四五”，我們認為有兩股力量不容忽視，餐廚垃圾處理行業真正激烈的市場競爭也許才剛剛開始，一方是以寧波開誠、維爾利為代表的企業，他們進入市場較早，主要提供技術或設備，同時具有一定的產能規模和先發品牌優勢（見圖7）。